L'Oréal paye le prix fort pour trois marques du canadien Valeant

par Pascale Denis

PARIS (Reuters) - L'Oréal a annoncé mardi le rachat de trois marques de soins de la peau du canadien Valeant Pharmaceuticals pour 1,3 milliard de dollars (0,9 milliard d'euros environ), misant sur le potentiel de croissance du marché de la dermocosmétique aux Etats-Unis.

Les marques CeraVe, AcneFree et Ambi, qui réalisent à elles trois un chiffre d'affaires annuel d'environ 168 millions de dollars, viendront compléter le portefeuille de la division de "cosmétique active" du groupe (La Roche Posay, Vichy) qui, avec cette acquisition, double de taille aux Etats-Unis.

Développée avec des dermatologues, CeraVe, la plus importante des trois, propose des produits de soins avancés pour la peau (nettoyants, hydratants, crèmes solaires et produits pour bébés) largement distribués aux Etats-Unis dans les pharmacies, les drugstores et la grande distribution.

Avec un taux de croissance de plus de 20% au cours des deux dernières années, CeraVe, créée en 2005, est une des marques de soin qui croît le plus rapidement aux Etats-Unis, précise le numéro un mondial des cosmétiques dans un communiqué.

Surtout, la marque est vendue à des prix plus accessibles (entre 7,0 et 22 dollars) que ceux de La Roche Posay ou Vichy, et va ainsi permettre à L'Oréal d'élargir sa base de clientèle.

"CeraVe va nous ouvrir la porte vers des consommateurs qui recherchent des produits sûrs et efficaces à des prix d'accès plus bas", a déclaré à Reuters Brigitte Liberman, directrice générale de la division cosmétique active de L'Oréal.

Elle permettra aussi au groupe de compléter son offre dans les soins ciblés pour le corps ou les bébés, "où il est un peu moins développé que dans les soins du visage".

Le groupe concentrera d'abord ses efforts au développement de CeraVe aux Etats-Unis, avant de déployer la marque dans le reste du monde.

"La demande mondiale pour les soins recommandés par les professionnels de santé est très forte, partout dans le monde, et le potentiel de croissance de ce marché est énorme", a souligné Brigitte Liberman.

Le marché mondial de la dermocosmétique a progressé de 5,5% en 2015, faisant mieux que les +3,5% du marché cosmétique dans son ensemble.

Après IT Cosmetics rachetée en juillet 2014 pour 1,2 milliard de dollars, L'Oréal réalise sa deuxième plus grosse acquisition depuis 2008, acceptant de payer le prix fort pour une marque petite mais qui dispose, selon le groupe, d'un très fort potentiel de développement.

"C'est très cher payé", commente Pierre Tegner, analyste de Natixis, qui souligne cependant que, rapportée aux 96 milliards d'euros de capitalisation boursière de L'Oréal, l'opération est "assez mineure".

Toutefois, ajoute-t-il, "il ne faudrait pas que L'Oréal accumule ce type d'opérations qui pourraient lui poser des problèmes en termes de discipline financière et d'attentes sur un retour sur investissement".

Plus petites, AcneFree commercialise aux Etats-Unis des nettoyants et des traitements contre l'acné et Ambi des produits de soins répondant aux besoins des consommateurs multiethniques.

La finalisation de l'acquisition reste soumise à l'obtention des accords des autorités réglementaires.

(Avec Gilles Guillaume, édité par Dominique Rodriguez)
10/1/2017

Valeant vend $2,12 milliards d'actifs pour alléger sa dette

10/1/2017

(Reuters) - Valeant Pharmaceuticals cède trois marques de soins de la peau et sa filiale de traitement du cancer Dendreon pour un total de 2,12 milliards de dollars (deux milliards d'euros) afin d'alléger le poids d'une dette dépassant les 30 milliards de dollars.

Le laboratoire canadien, coté également à New York, s'adjuge 15% à 17,65 dollars, mardi, dans les transactions avant Bourse.

La société basée au Québec cherche à regagner la confiance des investisseurs après une chute de 90% de son titre en un an, affectée par plusieurs enquêtes en cours sur ses pratiques commerciales dans la pharmacie de spécialité.

Valeant vient d'annoncer la vente à L'Oréal de ses marques CeraVe, AcneFree et Ambi pour 1,3 milliard de dollars et de Dendreon, spécialiste de l'oncologie, au chinois Sanpower pour 819,9 millions.

Le laboratoire canadien avait acheté Dendreon en 2015, alors en situation de faillite, pour 300 millions de dollars.

"Avec cette cession, nous alignons au mieux notre portefeuille de produits à la nouvelle stratégie opérationnelle de Valeant, en sortant de l'oncologie urologique, qui est une de nos activités non stratégiques", a déclaré le directeur général Joseph Papa, dans un communiqué publié lundi annonçant la cession de Dendreon.

Ces deux opérations pourraient en annoncer une série d'autres de la part du laboratoire canadien, dont la croissance a récemment été alimentée par une vague d'acquisitions qui l'ont amené à recourir massivement à l'endettement.

L'analyste de Mizuho Securities USA, Irina Koffler, s'attend à ce que Valeant cède également ses activités dentaires, ainsi que des intérêts dans certaines zones géographiques.

(Sudip Kar-Gupta à Paris et Ankur Banerjee à Bangalore, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)